2026 财年第四财季业绩概览：

• 总营收：67.22 亿美元，较去年同期增长 30.00%。
• 毛利：34.79 亿美元，较去年同期增长 34.33%。
• 毛利率：51.7%，较去年同期提升 1.6 个百分点。
• 归母净利润：22.77 亿美元，较去年同期增长 32.39%。
• 经营现金流：14.57 亿美元。
• 基本每股收益：1.82 美元。
• 稀释每股收益：1.81 美元，较去年同期增长 34.07%。
• 资产负债率：46.99%。

2026 财年全年业绩概览：

• 总营收：232.33 亿美元，较去年同期增长 28.03%。
• 毛利：117.25 亿美元，较去年同期增长 30.02%。
• 毛利率：50.5%，较去年同期提升 1.8 个百分点。
• 归母净利润：72.65 亿美元，较去年同期增长 33.81%。
• 经营现金流：58.57 亿美元，同比下降 5.25%。
• 基本每股收益：5.79 美元，较去年同期增长 38.88%。
• 稀释每股收益：5.76 美元，较去年同期增长 38.80%。
• 资产负债率：46.99%。

业绩解读与亮点：

本季度营业收入为 67.22 亿美元，超出市场预期的 65.8 亿美元；归母净利润为 22.77 亿美元，超出市场预期的 21.3 亿美元，整体业绩表现优于市场预期。

• 营收与利润实现高增长：2026 财年第四财季营业收入达到 67.22 亿美元，同比增长 30%，环比增长 15.1%。归母净利润达到 22.77 亿美元，同比增长 32.39%，环比增长 24.8%。营收和利润均创下季度新高。
• 盈利能力持续增强：U.S. GAAP 毛利率为 51.7%，同比提升 1.6 个百分点，环比提升 1.9 个百分点。Non-GAAP 毛利率为 52.0%，同比提升 2.1 个百分点，环比提升 2.1 个百分点，显示出盈利能力的持续优化。
• 地域营收构成均衡：中国台湾地区贡献了 27% 的营收，中国大陆占 26%，韩国占 20%。东亚地区合计占总营收的 73%，充分受益于全球半导体产能向东亚转移的趋势。

未来展望：

公司对 2026 财年第一财季（截至 2026 年 9 月 27 日）的业绩指引为：营业收入预计在 81 亿美元至 85 亿美元之间。U.S. GAAP 和 Non-GAAP 稀释每股收益预计为 2 美元至 2.30 美元。毛利率预计维持在 52.0% 左右。公司对 AI 驱动的半导体设备需求持续增长充满信心，并认为其战略投资和技术领先地位将帮助客户应对制造复杂度的提升，助力公司实现 2026 年连续第三年业绩超越市场的目标。

投资价值分析：

作为全球领先的半导体刻蚀和沉积设备供应商，泛林研究直接受益于 AI 芯片带来的晶圆制造设备需求增长。公司订单和需求持续旺盛，其技术优势和客户基础保证了在行业上行周期中的业绩弹性，具备显著的长期投资价值。